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30亿欧元D轮融资，半导体巨头齐聚助力

9月8日，法国AI公司Mistral宣布完成30亿欧元（约合人民币234亿元）D轮融资，投后估值超过210亿欧元（约合人民币1636亿元）。这是欧洲科技公司迄今完成的最大单轮股权融资，距其成立仅三年。本轮由三星电子领投，EQT管理的Scaleup Europe Fund和现有投资方PSG Equity为共同领投方，新投资方包括Advent、贝莱德管理的基金及账户等，众多现有股东也参与其中。

“欧洲版OpenAI”的技术与业务护城河

Mistral被称作“欧洲版OpenAI”，三位创始人均有大型科技公司AI研发经历。公司主要从事生成式AI模型研发，业务覆盖模型调用、定制及部署等，还延伸至开发工具、AI应用和算力基础设施。自成立推出多款模型，如Mistral 7B、Mixtral 8×7B等，今年5月推出的Mistral Medium 3.5在软件工程基准测试中成绩出色。产品方面也不断丰富，如升级AI助手、发布Agentic Search等。

模型“套壳”传闻下的商业化挑战

Mistral此前陷入“套壳中国模型”传闻风波，离职员工邮件指控其使用DeepSeek模型蒸馏，部分语言输出特征也被指高度相似，虽创始人回应但仍遭质疑。在这样的背景下，尽管获得巨额融资用于扩大研究等，但将资金投入转化为更多企业客户实际应用面临挑战，所在AI赛道竞争激烈，也存在估值倒挂和变现困境等问题。

编辑观点：Mistral技术和业务有亮点，但模型传闻或影响其发展，AI赛道竞争大，需解决商业化难题才能稳固地位。