企业官网建设流程全解析

本文来源于量化小论坛策略分享会板块精华帖，作者为羽昕，发布于2026年9月15日。

以下为精华帖正文：

前言：我经常在群里听老板说，美联储又要开会了，什么大的要来了。听着我还是云里雾里，只知道会有很大影响，记得24年10月说完降息我们的纯多就开始暴涨了。

但是到底是否真实有效呢？影响到底有多大呢？还有现在有了ai很方便，有任何想法就可以回测看看👀。

01

什么是美联储议息会议？

美国央行美联储开的“决定利率和货币政策的会议”。也叫FOMC会议（Federal Open Market Committee Meeting）

正常情况下：一年8次，大约每6周一次。

每次会议后会公布利率决议：

1、要不要加息

利率上调，钱变贵，市场流动性通常会收紧，市场资金成本上升，风险资产压力通常更大。

2、要不要降息

利率下调，钱变便宜，市场流动性通常会放松，风险资产更容易受益。

3、利率维持不变

不加也不降，但声明里的语气也很重要。

4、对经济、通胀、就业的判断

市场会看美联储觉得通胀高不高、经济稳不稳、未来还会不会继续加息或降息。

因为美元是全球最重要的资金货币，所以它会影响美股、黄金、汇率、债券，也会影响大饼这种风险资产。

02

FOMC历史数据

我完全不会爬虫，现在只要动动嘴，AI就能够把数据整理得非常的整齐。想要看完整数据也可以参考附件。

03

因子构造

根据过去的经验，在加息的时候流动性会收紧，风险资产压力变大。那么我的猜测是，在加息的时候大饼可能会下跌？

那么我现在的思路就是写一个因子，判断当前时刻之前，最近一次FOMC议息结果是否触发了加息。

如果最近一次是加息，就认为现在处在“加息状态”；如果最近一次不是加息，或者是降息/不变，就认为现在处在“非加息状态”。

04

回测结果

保守版

只要因子触发了加息，我就空仓，其他时间做多大饼。

回测结果，很明显可以观察到加息的择时曲线黄色相比无脑屯纯多绿色要好。最大回撤相比屯大饼也是小了很多。

进攻版

只要触发了加息我就做空大饼永续，其他时间做多大饼。

因为永续合约只有2019年才有的数据，可以大致看一下效果。

多头买现货，美联储开会也没有特别的频繁，这样可以省一点资金费。

空头只能用合约，所以分开写了两个dict。

回测结果如下。最大回撤不变，但是累计净值提升了一点。

大饼均线择时

想起来我们之前有跑大饼的均线择时，拿出来看看效果。参数覆盖的版本，可能是交易的太频繁，磨损比较严重，整体效果一般。

4组放一起比较一下，长期来看，感觉用FOMC是一个少见的好用的择时因子，难怪大家那么关注。

05

“适度李姐”

胜率表现

既然加息的因子择时回测效果那么好，那么到底哪些时候做对了呢？哪些时候做错了呢。

我让codex做了一个区间判断。从一次FOMC到下一次FOMC，看这一整段里，利率信号到底判断对还是判断错。

判断对的区间标绿色，判断错的区间标红色。

+为加息，-为降息，=为不变。

从感官上看颜色可以感觉到绿色面积占比更大，但是最近一年似乎好像有点失效的样子......

不同曲线的胜率：

四条曲线回测区间都是2019-09-11至今。FOMC调整数量一共58次，

• 其中加息数量11次。加息期间做空的胜率是6/11=54.55%，
• 降息数量11次。降息期间做多的胜率是5/11=45.45%
• 不变数量36次。不变期间做多的胜率是21/36=58.33%
• FOMC择时因子的总判断正确的胜率是：32/58=55.17%

但其实总胜率还是可以的，主要是利率不变的情况下利好这个市场。

FOMC事件与未来大饼涨跌的关系

每一次FOMC都作为一个事件点，分别看加息、降息、不变之后，未来1小时、4小时、8小时、12小时、1天、7天、30天上涨概率是多少。

不同事件后的上涨概率

不同动作后的涨跌幅

从结果看，加息不是一个特别好的1小时做空信号。样本里加息后1小时大饼上涨概率是72.73%，平均涨跌幅是+0.44%，说明公告后一小时经常会有反向波动。

真正更明显的是中期：加息后7天上涨概率降到36.36%，平均涨跌幅-4.22%；

加息后30天上涨概率只有27.27%，平均涨跌幅-5.71%。

降息也不是无脑利好，30天上涨概率是40.00%，平均涨跌幅-0.91%。

反而是不变阶段，30天上涨概率是58.33%，平均涨跌幅+6.22%，对大饼多头更友好。

每次fomc后大饼的走势：

加息后短期居然上涨概率那么大。

降息也并不是我印象当中的那样，降息市场就会暴涨，24年底无脑纯多那波现在看来似乎有点像是运气～认知缪误了。

降息一般也是环境不好的时候想办法刺激经济？

感情还是美联储什么都不做的时候，市场比较平稳，上涨的概率很大，涨跌也比较正常。

在poly围观一下变化：

06

结论

1. FOMC因子有择时价值，加息空仓和加息做空都优于大饼买入持有，比均线择时效果好。
2. FOMC区间判断胜率是55.17%，也就是美联储说加息你就空仓的胜率是55.17%。
3. 你如果跑这个择时因子，一天内你可能会说策略是SB，但是加息后30天平均涨跌幅-5.71%。
4. 但总样本数量只有58个，供仅参考。